СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
СТАТЬИ О ФОРЕКС: Валютные крахи на рынке
Статьи о Форекс
Валютные крахи на рынке
Крахи финансовых рынков – чрезвычайно интересная тема для анализа. Согласно взглядам академического мира, рынки эффективны, и только раскрытие драматической информации может вызвать крах. Однако даже самые тщательные исследования обычно не могут дать ответ на вопрос, что это была за информация. Статья является переработкой одной из глав книги Дидье Сорнетте «Как предсказывать крахи финансовых рынков: критические события в комплексных финансовых системах».
Неотъемлемая часть
Крахи, к сожалению, являются неотъемлемой частью существования финансовых
рынков. На рисунке 1 показан один из них (соответствие для немецкой валюты
против доллара США изображено непрерывной плавной линией).
Пузырь по доллару, образовавшийся в начале 1980-х гг., в 1985 г. лопнул. Чтобы понять, что произошло, необходимо обратиться к истории ныне существующей системы валютных курсов. В 1975 г. секретарь Казначейства США заявил на ежегодном заседании Международного валютного фонда: «Мы твердо уверены в том, что страны должны иметь возможность самостоятельно выбирать систему валютных курсов».
Оба эти события стали успешным завершением «кампании», начатой экономистом Милтоном Фридманом (Milton Friedman) четверть века назад. Идея гибких валютных курсов, которую он отстаивал, из разряда ереси перекочевала в большинство академических рекомендаций, а затем (минуя двух секретарей Казначейства) превратилась в краеугольный камень международного «валютного устройства» в первой половине 1970-х годов. Поскольку плавающие валютные курсы были легализованы, несколько ведущих стран начали монетарные эксперименты. Они полагали, что плавающие курсы - шаг к независимой национальной валютной политике. Это стало концом Бреттон-Вудского соглашения, принятого, чтобы обеспечить стабильность в мире в послевоенный период и облегчить переход к свободной торговле и полной занятости. Однако, как выяснилось, фиксированные валютные курсы привели к возникновению множества кризисов и проблем. На самом деле, сама идея перехода от фиксированных курсов к плавающим ставкам между местными денежными единицами заключалась в том, чтобы дать правительствам возможность проводить независимые монетарные политики.
Это помогло бы справляться с внутренними рецессиями по мере их возникновения. Таким образом, гибкость независимой денежной политики дает стране дополнительную степень свободы в вопросе стабилизации экономики. Однако правительство не может одновременно печатать деньги, чтобы справиться с рецессией, и поднимать ценность национальной денежной единицы на валютном рынке.
Государство также может повысить свою конкурентоспособность путем обесценивания валюты. Но признаки намечающегося обесценивания могут привести к массовым спекуляциям против неустойчивой валюты.
Сильный доллар и бюджетный дефицит
Сокончанием Бреттон-Вудского соглашения валютный рынок начал быстро
увеличиваться в размерах, и степень его нестабильности пошла вверх.
Либерализация движения капитала, последовавшая за принятием плавающих
валютных курсов, привела к увеличению объема циркуляции валют между
государствами. Наивно полагать, что валютный курс, скажем, между долларом
США и евро (с января 1999 г.) объясняется только торговыми нуждами:
североамериканцам, торгующим с европейцами, необходимы евро, чтобы приобретать
европейские товары, и наоборот.
На самом деле есть другая важная составляющая, которая определяет валютный курс. Она зависит от инвесторов, покупающих и продающих валюты для приобретения акций и облигаций на рынках США и/или Европы. Поскольку эти инвестиционные нужды крайне переменчивы и несут в себе элемент спекулятивных колебаний, ценность валют оказывается неустойчивой и подверженной влиянию тех же сил, что и фондовые и общие финансовые рынки. Доказано, что именно эти силы лежат в основе долларового спекулятивного пузыря, возникшего в первой половине 1980-х годов.
Роль монетарной политики, которая стала возможной благодаря плавающим курсам валют, была достаточно ясна. В частности, в контексте значительного дефицита федерального бюджета США в начале 1980-х гг., вызывавшего опасения резкого роста инфляции. Сторонники монетарной политики считали, что ключевой способ сдерживания инфляции – это сдерживание процесса увеличения денежной массы.
На самом деле, придерживаясь политики сильного доллара (замедляющей развитие экономики США) и ограничивая денежные запасы, ФРС смогла подавить инфляцию с 13.3% в 1979 г. до 4.4% в 1987 г. и до 2% в конце XX века. Многие даже полагали, что высокий курс доллара США вызван большим дефицитом бюджета страны. Правда, значительный бюджетный дефицит в начале 1980-х гг. должен был финансироваться, в том числе, за счет иностранных инвесторов, привлекаемых высокими процентными ставками на облигации и ценные бумаги Казначейства США. Высокие ставки автоматически делают доллар привлекательным и повышают спрос на него. Но статистические тесты, проведенные в разные периоды времени, опровергли расхожее мнение, что доллар становится более привлекательным во время роста дефицита бюджета.
Налоговый Закон экономического возрождения от 1981 года составил природу мегадефицитов, поскольку был принят для того, чтобы увеличить сбережения и инвестиции и таким образом ускорить реальный экономический рост.
Этот рост, в свою очередь, должен был компенсировать снижение налогов. Но закон не привел к увеличению доходов, необходимых для сокращения дефицита бюджета.
Он раздул дефицит торгового баланса, связанный с дефицитом федерального бюджета и высокими процентными ставками США, привлекающими иностранных инвесторов.
Поэтому считается, что наиболее оптимальным решением для снижения процентных ставок и торгового дефицита является постепенное и планомерное сокращение федерального дефицита.
Сложные взаимоотношения
Фактически взаимоотношения между валютным курсом и состоянием экономики
значительно сложнее. Это связано с присутствием других факторов, наряду
с ожиданиями и предчувствиями инвесторов. Как и все, связанное с экономикой,
валютный курс регулируется законами спроса и предложения.
Например, если цена на продукцию в США возрастает по сравнению с той же продукцией во Франции, стоимость доллара падает. В самом деле, пусть бутылка вина изначально стоила $1 в США и 1 евро во Франции. Затем цена возрастает до $2 в США и остается на прежнем уровне во Франции, тогда эффективный курс валютного обмена $1 = 1 евро, основанный на бутылке вина, соответственно стал $2 = 1 евро. Все же, из-за стоимости перевозок и других «трений», корректировка валютного курса передает эти взаимоотношения не точно. Если по каким-то причинам курс остается $1 = 1 евро, цена увеличивается и во Франции: 1 бутылка вина = $2 = 2 евро. Французы перестанут покупать вино из Соединенных Штатов, так как их собственная продукция в два раза дешевле.
На самом деле более важной определяющей частью валютного курса (скорректированной относительно уровня инфляции) является реальная процентная ставка. Если она растет, ценность валюты данной страны также должна увеличиваться, поскольку инвесторы получают больший прирост от вложений в валюту с наиболее высокой реальной процентной ставкой. Такая валюта пользуется большим спросом, а это ведет к увеличению ее стоимости.
Но так бывает не всегда: данные по валютным курсам и процентным ставкам за короткий период в 1980-х гг. отражают негативную корреляцию. Вероятно, она возникла из-за того, что большинство аналитиков предсказывали рост инфляции, даже несмотря на то, что процентные ставки были относительно высоки.
Начиная с 1980 г., доллар США пережил беспрецедентное увеличение совокупного спроса по отношению к остальным валютам ведущих индустриальных держав. Это повлекло за собой потерю конкурентоспособности, негативно отразилось на промышленности страны и увеличило к концу 1983 года дефицит торгового баланса США до $45 млрд. При этом экспорт упал примерно на $35 млрд., а импорт вырос на $10 млрд. В 1982 г. уже предполагалось, что такой высокий спрос на доллар, повлиявший на изменения объема импорта и экспорта, приведет к концу 1983 г. к сокращению валового национального продукта на 1.0-1.5% ниже уровня 3 квартала 1980 г. Спрос на доллар США в 1980-84 гг. сопровождался заметным снижением цен на большинство товаров, импортируемых из Канады, Германии и Японии. Однако некоторые цены в долларах на импортируемую продукцию выросли как безусловно, так и по отношению к общему уровню цен в США. В среднем на 8% уменьшились цены на товары, поставляемые из Канады и Японии, и на 28% – из Германии. Положительным эффектом в данной ситуации должно было стать значительное улучшение прогноза по уровню инфляции.
Также существуют доказательства того, что сильный доллар в первой половине 1980-х гг. спровоцировал обострение конкуренции на рынках товаров США, особенно с продукцией континентальной Европы. Согласно теории рационального ожидания спекулятивных пузырей, цены могут двигаться вверх, подталкиваемые надвигающейся угрозой сильной коррекции или краха. Такая возможность была принята в качестве объяснения роста спроса на доллар США с 1980 г. по начало 1985 г. Если участники рынка полагают, что грядет определенное событие, а оно не происходит в течение какого-то времени, это может привести к таким последствиям, как увеличение цен и кажущееся неэффективным предсказание поведения форвардных валютных курсов. Форвардные и фьючерсные контракты являются финансовыми инструментами, тесно связанными со спотовыми ценами, поскольку они несут в себе наиболее точную информацию об ожиданиях участников рынка относительно спотовых цен в ближайшем будущем. В самом деле, с октября 1979 г. по февраль 1985 г. форвардные ставки систематически указывали на укрепление доллара США.
Сомнения, предчувствия, ожидания…
Два самостоятельных события можно определить как силы, повлиявшие на
ожидания рынка:
• изменение монетарной политики в 1979 г. и вытекающие отсюда сомнения
частного сектора относительно намерений ФРС сдерживать рост денежной
массы и инфляции;
• предчувствия частного сектора относительно начала падения доллара в марте 1985 г., то есть предчувствия сильной коррекции модели пузыря-краха. Соответствующий характерный степенной закон ускорения роста пузыря, сопровождаемый логопериодическими колебаниями, показан на рисунке 1. Обратите внимание на небольшие колебания значения коэффициента масштабирования 2.2...2.7, которые являются одним из ключевых тестов нашей теории «критического стадного поведения» [1].
Ожидания валютного курса в будущем оказались чрезмерными в период с февраля 1985 по апрель 1986 гг., демонстрируя эффект толпы в действии, а также вероятность появления рационального спекулятивного пузыря. Как обычно, перед сильной коррекцией или обвалом аналитики проявляли глубокую уверенность в стабильности ситуации.
Кроме того, было много успокаивающих разговоров о том, что нет никакой серьезной опасности коллапса доллара, который достиг беспрецедентных высот по отношению к иностранным валютам. На долгосрочных прогнозах, однако, было ясно видно, что подобное укрепление доллара необоснованно и что он явно переоценен. В частности, потому, что на валютных рынках укрепилось мнение, что национальная валюта может оставаться сильной долгое время только при устойчивом платежном балансе. Но в первой половине 1984 г. платежный баланс США переживал сезонновзвешенный дефицит в размере $44.1 миллиарда. Похожий, но не столь сильный пузырь по доллару США, выраженный соответственно в канадских долларах и японских иенах, росший чуть меньше года и лопнувший летом 1998 г., показан на рисунке 2. Профессор экономики Института технологий из Массачусетса Пол Кругман (Paul Krugman) предположил, что рост иены и канадского доллара так же, как и недавний обвал финансовых рынков США в конце лета 1998 г., является нежелательным побочным продуктом действий кучки теневых финансовых операторов по схеме быстрой наживы.
Удивительное соответствие данных с нашей теорией придает убедительность роли спекуляции, имитации и стадности, будь они спонтанными, самоорганизованными или частично манипулируемыми. Фактически было обнаружено, что в период с 1981 по 1985 гг. рынок отошел от фундаментализма и приблизился к техническому аспекту анализа рынка.
Дидье Сорнетте
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
ФОРЕКС СТАТЬИ: Шесть сил Форекс
Статьи о Форекс
Шесть сил Форекс
Немногие трейдеры останавливаются, чтобы рассмотреть контекст, который определяет рынок Форекс, хотя следовало бы всем. Поскольку рынок Форекс все активнее играет роль розничной инвестиционной среды, необходимо как можно подробнее изучить все нюансы этой среды и правила, которые позволят выжить и успешно действовать в этой инвестиционной среде.
Анализ
• Кто: знать действующих лиц рынка Форекс, которые формирует
движения рынка;
• Почему: понять характер рынка Форекс и присущие ему возможности;
• Где: найти оптимального дилера, соответствующего вашим целям;
• Что: выбрать торговый инструмент, основываясь на ваших предпочтениях;
• Когда: определить время, когда заключение сделки будет максимально эффективным;
• Как: подобрать набор инструментов анализа, которые реально улучшат вашу
торговлю.
Действие
• Составить свой персональный торговый план;
• Найти решения, которые помогут вам выполнить свой торговый план, шаг
за шагом.
Анализ
Для большинства трейдеров, всесторонний торговый план является несбыточным идеалом. В частности, на рынке Форекс иллюзия легких денег часто отвлекает трейдера от действительности, заключающейся в трудной и кропотливой работе. Но как может засвидетельствовать любой, кто добился успеха в торговле, торговля - это, прежде всего, дисциплина. Торговля требует плана, основанного на обширном знании рынков и способности тщательно и последовательно применять эти знания. Главный компонент любого торгового плана - это понимание контекста, который определяет окружающую рыночную среду.
Шесть сил рынка Форекс
Движения цены на рынке Форекс походят на движения косяка рыб. В один момент
- абсолютная гармония, в следующий - полный хаос. Как наблюдатель за этим
косяком рыб, вы полагаете, что можете точно предсказать направление, в
котором этот косяк двинется каждый раз? Вы готовы относительно этого держать
пари?
Что заставляет рыб двигаться именно так, а не иначе? Почему они действуют вместе в один момент, двигаясь с силой и точностью, и двигаются таким образом, что, кажется, следующим будет бесконечное число направлений? Нет никакого способа узнать, если вы не сможете почувствовать то, что чувствуют рыбы каждый раз, когда они двигаются. Рыбы имеют инстинкт в отношении характера их окружающей среды. Они прирожденно понимают контекст всех вещей вокруг них и могут соответственно реагировать. Конечно, если бы вы имели такое понимание, вы были бы гораздо более точным предсказателем движения рыб! Торговля на рынке Форекс в этом смысле не сильно отличается - мы должны развить острое чувство того, что происходит вокруг нас. Сможем ли мы когда-нибудь точно предсказать каждое движение на рынке Форекс? Конечно нет. Но мы можем использовать наше понимание контекста рынка - шесть сил Форекс - чтобы делать более лучший, более выгодный выбор сделок. Как только мы поймем эти силы, мы можем формировать и работать в рамках всестороннего торгового плана:
• Кто торгует на Форекс? Необходимо знать, кто участвует
на этом рынке, почему они успешны, и как вы можете подражать им.
• Почему торговля на Форекс? Существует возможность получить превосходный
доход, торгуя на Форекс, но не для всех участников. Вы один из них?
• Где вы должны торговать? Выберите поставщиков сервиса, которые смогут
обеспечить вам возможность эффективно торговать вашим стилем.
• Чем вы должны торговать? Выберите валютную пару, методы входа, выхода
и управления деньгами, которые максимизируют ваш доход.
• Когда вы должны торговать? Торгуйте, когда рыночная среда, наиболее
вероятно, предоставит лучшие условия для того, чтобы торговать по вашей
системе.
• Как вы должны торговать? Торгуйте, используя методы, которые доказали
свою способность обеспечивать максимальную эффективность.
Знание этих сил и того, как они работают, является главной составляющей вашего успеха в качестве трейдера. Схема 1 показывает эти 6 сил, их относительную редкость, и их воздействие на доходность.
Чем ниже вы продвигаетесь по данной схеме, тем меньше трейдеров вы найдете, которые понимают определенный элемент общего контекста и тем большей доходности вы сможете добиться при торговле.
Кто
Гораздо более важно, чем знать кто торгует на Форекс, знать, кто торгует
на Форекс успешно, и как они это делают. Игроки на рынке Форекс работают
с широко изменяющимися горизонтами. Когда один из этих игроков входит
в рынок, оказывается воздействие, пропорциональное силе торгового инициатора.
Это воздействие может играть роль в ближайшей перспективе, создавая радикальные
изменения цен, и может играть долгосрочную роль, определяя тенденции.
Схема 2 показывает главных участников рынка Форекс.
Каждая группа участников несет разное отношение, цель,
инвестиционный горизонт и рыночное воздействие. Ключевым различием среди
этих рыночных участников является их уровень искушенности, который определяется
следующими элементами:
• Методы управления деньгами
• Цели по прибыли
• Уровень автоматизации
• Количественные возможности
• Способности исследования
• Уровень дисциплины
Конечно, есть искушенные и неискушенные банки, правительства, корпорации, инвестиционные фонды и трейдеры. Но среди этих сегментом, индивидуальный трейдер имеет наименьший уровень внешнего управления. Принимая во внимание, что правительства, банки, корпорации и инвестиционные фонды придерживаются инструкций и ограничений (до некоторой степени), трейдеры только ограничены уровнем своего капитала.
В отсутствии этих внешних ограничений, трейдеры делятся на две группы: тех, кто может наложить внутренние ограничения, т.е. дисциплину, на свои торговые стратегии и тех, кто не может. Тех, кто может наложить эту дисциплину, мы назовем искушенным трейдером. В игре с нулевой суммой торговли на рынке Форекс, искушенный трейдер использует инструменты и стратегии, которые подражают инструментам у очень искушенных институциональных участников, чтобы извлечь прибыль из участника-новичка. Только искушенный трейдер способен добиться положительного результата на рынке Форекс.
Почему
Объем торгов на рынке Форекс в последние годы возрос, поскольку все больше
индивидуальных трейдеров зарабатывает себе на жизнь, торгуя на нем, и
популярность более рискованных инвестиционных инструментов, вроде хеджевых
фондов, увеличилась. Основным стимулом для этих инвесторов является более
высокая доходность, а на валютном рынке четыре основных фактора создают
уникальную инвестиционную среду:
- Ликвидность
- Рычаги
- Удобство
- Стоимость
Ни на каком другом рынке вы не сможете найти условия, которые настолько благоприятны для инвестора, по крайней мере, на первый взгляд. Однако, используя в своих интересах эти благоприятные факторы, вы должны постоянно помнить об их оборотной стороне.
Ликвидность
На ликвидном рынке есть высокая степень прозрачности, даже когда совершаются
крупные сделки. Искушенный трейдер понимает, что это означает: рынок Форекс
привлекает очень крупных игроков. Поскольку трейдеры растут в своей искушенности,
они понимают, что эти большие игроки оказывают значительное воздействие
на цену, и следят за их входом на рынок.
Рычаги
Низкие маржинальные требования на рынке Форекс позволяют при правильном
анализе получать огромную прибыль. Однако, в случае ошибочного анализа,
мультипликационный эффект рычагов также значительно увеличивает потери.
Наихудший сценарий - это серия последовательных потерь. Знание того, сколько последовательных потерь ваша система может допустить является ключевым фактором для сохранения капитала. (слева - количество последовательных потерь, сверху - рычаг, справа - остающийся процент капитала)
Удобство
Тот факт, что вам нужно идти спать или провести время со своей семьей,
не останавливает функционирование рынка Форекс. На других рынках вы можете
торговать в определенные часы, обычно от 6 до 10 часов, которые четко
определены. С другой стороны, торговля на рынке Форекс требует 24-часового
контроля. Это может быть достигнуто через автоматизированные системы торговли
или, что менее оптимально, через заданные стоп-ордера и лимитордера или
физический контроль за сделкой.
Стоимость
"Никаких комиссионных" - является маркетинговым лозунгом многих
дилеров, что воспринимается как значительная выгода. Но тот факт, что
нет никаких комиссионных, не изменяет высокий уровень операционных затрат,
заплаченных дилерам через спрэды покупки/продажи. Нет сомнения, что ликвидность,
рычаги, удобство и операционные затраты, имеющиеся на рынке Форекс являются
прекрасными инструментами для инвесторов, но не всегда. Также легко, как
эти инструменты могут использоваться для создания капитала, они могут
при неправильном использовании привести к разрушению капитала. Начинающие
трейдеры уничтожают капитал, а искушенные создают его.
Где
Одно дело выбрать дилера и совсем другое - выбрать правильного дилера.
Предложения сервиса дилеров могут принимать разные формы, и каждый дилер
обычно имеет одну или две основных особенности, которые они выдвигают
на первый план. При анализе дилеров, сначала поймите и оцените все их
предложения по сервису, затем примените это к вашему стилю торговли, чтобы
подобрать для себя оптимального дилера.
Понимание основных компонентов торгового плана является определяющим для успешной торговли. Все эти факторы работают вместе. Торговля валютной парой с широким спрэдом, используя краткосрочные сигналы входа и большой рычаг, вероятно, будет не самой удачной стратегией. Наоборот, торговля валютной парой с узким спрэдом, используя среднесрочные и долгосрочные сигналы на вход с небольшим рычагом, имеет больше шансов на успех.
В заключительном анализе, валютная пара, сигналы и подходы к управлению деньгами должны сочетаться и существовать без противоречий. Начинающие трейдеры делают критические ошибки, стараясь скроить вместе стратегии из различных источников, вместо систематического построения, тестирования и формирования всестороннего плана торговли. Искушенный трейдер, который делает эту трудную работу, работает с планом торговли, что создает возможности для последовательной прибыли.
Когда
Рынок Форекс функционирует 24 часа в сутки, но является ли рыночная активность
одинаковой все это время? Конечно нет, но многие трейдеры не учитывают
этого факта в своей работе. Изучая исторические ценовые данные, можно
составить следующие таблицы рыночной активности.
Целесообразнее торговать в наиболее подходящее время. В таблице представлены
средние торговые диапазоны для четырех основных валютных пар. Один из
лучших способов подтвердить технический индикатор - это объем. Когда объем
сильный, индикаторы имеют тенденцию быть более точными. К сожалению, нет
никаких данных об объеме, доступных для рынка Форекс. Использование торговых
диапазонов - следующий эффективный инструмент. Имея эти данные на руках,
трейдеры могут более тщательно оценить, когда торговать. Не только технические
индикаторы будут вообще иметь большую точность в различные моменты дня,
но существует как потенциал для большей прибыли, так и потенциал для меньших
потерь в другое время дня. Рассмотрите торговлю по EURUSD в 10.00 EST
против торговли в 22:00 EST. В первом случае средний торговый диапазон
составляет 30 пунктов, во втором - 10 пунктов. Вход в рынок во время утренней
торговли создает некоторые интересные возможности - рынок может идти с
вами или против вас, но вы должны быть готовы к движению в любом случае.
С другой стороны, если рынок идет против вас на 10 пунктов в 22:00, насколько
это вас обеспокоит? Вероятно не настолько, как если бы это было в 04.00.
Любой может торговать, основываясь на технических индикаторах. Начинающий трейдер, в частности, игнорирует важность того, "когда" торговать. Искушенный трейдер использует выбор времени в своих интересах, создавая возможности для прибыли и ограничивая потери.
Как
Как только понимание внешних элементов торговли закончено, начинается
трудная работа: трейдер должен понять свое собственное сознание. Внешние
элементы легки - они обычно являются рациональными, основанными на фактах,
последовательными и упорядоченными. Однако, сознание трейдера далеко от
всего этого. Трейдер проходит через огромное количество эмоций и размышлений
во время торговли. Некоторые из них имеют негативное воздействие, некоторые
позитивное, но очень редко встретишь трейдера, который бы последовательно
следовал своему торговому плану.
Эмоции, или недостаток дисциплины, являются самым большим врагом каждого трейдера. Это настолько верно, что можно было бы утверждать, что дисциплина является более ценным активом, нежели сам торговый капитал, так как капитал может быть поддержан только с дисциплиной. Нельзя сказать, что трейдер не может привнести определенную ценность - он это делает. В моменты ясного, объективного рассмотрения, многие трейдеры, даже новички, могут построить превосходные системы торговли. Эти системы могут использовать в своих интересах их понимание сил рынка Форекс. Однако, однажды выжив, система вдруг разваливается.
Почему?
Простая причина состоит в том, что эмоции не должны присутствовать в торговле.
Эмоции заставляют трейдера действовать по-другому после больших выигрышей
или потерь. Эмоции заставляют трейдера действовать абсурдно, когда возникают
большие движения. Эмоции заставляют трейдера применять свою систему торговли
непоследовательно. Если бы вы сделали обзор успешных трейдеров, то нашли
бы много аналогий. Трейдеры понимают и применяют все силы рынка Форекс.
Они обычно торгуют невероятно простыми системами торговли. Они используют
консервативную, хорошо продуманную философию управления деньгами, и они
торгуют с абсолютной последовательностью. Для институциональных инвесторов,
абсолютная последовательность не составляет проблемы, так как они имеют
большой персонал и большие ресурсы в своем распоряжении. Среди индивидуальных
трейдеров, есть три группы. Те, кто торгует без последовательности, те,
кто торгует с ручной последовательностью и те, кто торгует с автоматизированной
последовательностью. Новички, конечно, являются трейдерами, которые выигрывают
от сделки к сделке. Индивидуальный трейдер, который использует последовательную
дисциплину или автоматизацию в качестве основы для своей торговой деятельности,
максимизирует свой уровень искушенности.
Действие
Искушенный трейдер понимает шесть сил рынка Форекс. Он работает с пониманием
рыночной среды, и это понимание заложено в его торговом плане. Чтобы преуспеть
в торговле на рынке Форекс, вы должны стать искушенным трейдером.
Forex Magazine
по материалам www.fxstreet.com
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
ФОРЕКС СТАТЬИ: Увеличиваем прибыль, уменьшаем убытки
Статьи о Форекс
Увеличиваем прибыль, уменьшаем убытки
Статья посвящена вечной теме поиска оптимальной стратегии и тактики обязательного получения прибыли при работе на бирже. Автор предлагает не полагаться на компьютер, а самому постоянно отслеживать выгодные движения цены и постоянно фиксировать прибыль.
Воспоминания старого трейдера
Вспоминается старый трейдерский анекдот, в котором трейдер удачно купил
бумагу по тренду и долго ждал, пока тренд не закончится, пока не сформируется
разворотная фигура. Так он и закрыл позицию с нулевым результатом. Не
будем разбирать его систему принятия решений, а поговорим о типичной стороне
его торговли.
Анализируя рынок, мы ищем точки входа для получения, как мы считаем, прибыли. Но поскольку целью входа является не получение прибыли, а инициация сделки в правильном направлении, прибыль мы получаем не всегда. Можно долго говорить, что не вход, а выход определяет результативность торговли. Но, что ни говори, входим мы в рынок классно. Почти все наши сделки после открытия позиции приносят доход, но мы не фиксируем прибыль, давая ей возможность вырасти. И в этот момент цена разворачивается и идет против нас.
Этапы большого пути
Можно долго рассуждать о превратности судьбы, но это не улучшит торговлю.
Этап 1. Постановка проблемы. Проблема состоит в том, чтобы определить, где фиксировать прибыль после получения сигнала на открытие позиции. Во-первых, мы должны определить сигнал входа и, во-вторых, технологию определения уровня фиксации прибыли.
Этап 2. Исследование проблемы. Итак, мы поняли, что позиции открываем хорошо, и что цена какое-то время идет в нужном направлении. Но закрытие позиции происходит не по самой выгодной цене. Посмотрим, сколь долго цена ходила в направлении открытой нами позиции. Построим систему принятия решений, которая содержит первичные сигналы на открытие позиции. Наша система будет реверсионной, то есть сигнал на закрытие длинной позиции также будет являться и сигналом для открытия короткой позиции. Мы будем использовать в виде сигнала пробой ценового канала. Сигналом на покупку будет служить пересечение верхней границы ценового канала и закрытие бара выше этого уровня. Сигналом на продажу, а также сигналом для закрытия длинной позиции, будет служить пересечение ценой нижней границы ценовогo канала и закрытие ниже уровня нижней границы ценового kанала. Возьмем 5-минутный график РАО ЕЭС с 20 мая по 1 июля 2003 г. и оптимизируем его. Получим довольно неплохие результаты: система дала приличную прибыль. Количество прибыльных и убыточных сделок делится 50х50. А прибыль средней прибыльной сделке выше убытка средней убыточной.
Этап 3. Формулировка гипотезы или решение проблемы. Измерим максимальное расстояние, которое прошла цена в сторону открытой позиции от точки нашего входа в рынок. Назовем это расстояние максимальной прибылью и сравним полученный результат с результатами самих сделок.
На рисунке 2 видно, что все сделки, даже убыточные, какое-то время приносили прибыль. Предположим, что у нас будет скользящий стоп на половину объема позиции, который мы расположим на половине движения цены от точки входа в рынок до максимального движения цены в направлении открытой позиции. Для этого в MetaStock наиболее удачными являются уровни Фибоначчи с отметкой 50%. И как только цена разворачивается от максимального значения движения в сторону открытой нами позиции и пересекает уровень 50%, мы закрываем половину своей позиции.
Жизнь с системой
Перенесем результаты тестирования для дальнейшей обработки из MetaStock
в Excel. Этот процесс довольно трудоемкий, но результаты его будут значительны.
Вы приобретете собственное представление о происходящем, вместо того,
что бы переадресовать эту работу компьютеру. C таким подходом к трейдингу,
во-первых, вы будете чувствовать себя увереннее, благодаря тому, что
проживете вместе с системой каждую сделку. Вы увидите благоприятныe
и неблагоприятные периоды и легче переживете моменты, когда ваша стратегия
будет испытывать прогнозируемые провалы. Во-вторых, вы скорее поймете,
какие из правил не имеют смысла, или обнаружите рыночную ситуацию, для
которой нет готового действия. И, наконец, у вас выработаются свои приемы
совершенствования данной техники. Ничего этого не будет, если подобную
работу за вас выполняет компьютер.
Пересчитав каждую сделку, с учетом частичного закрытия позиции, мы получим результаты гораздо лучшие, нежели чистое использование системы. Теперь мы получили больше прибыли, а количество прибыльных сделок будет гораздо больше убыточных: 63х37. Да и средняя прибыльная сделка будет гораздо больше средней убыточной. Основываясь на данном тестировании, мы можем сделать вывод, что метод частичной фиксации прибыли после 50% отката цены от своего максимального движения вполне подходит для улучшения трейдинга.
Вы можете протестировать этот метод на ваших системах и сделать свои выводы. Возможно, вам подойдет не 50%-ный уровень фиксации прибыли, а какой-то другой, или вы будете фиксировать другой объем позиции. Но на все вопросы ответить сможете только вы сами. В заключение приведем рисунок 3 с графиками доходности системы. Синий график – без частичной фиксации прибыли, красный – с частичной фиксацией.
Николай Солабуто
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получить на Счёт 30-200-1000$ в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
ПРИБЫЛЬНЫЕ АВТОМАТИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ ТОРГОВЛИ ДЛЯ МЕТАТРЕЙДЕР 4 (Эксперты-советники)
и Торговые Стратегии НАХОДЯТСЯ ЗДЕСЬ >>>
ВИДЕО КУРС О FOREX: КАК ПРИБЫЛЬНО Работать на Валютном Рынке >>>
( Методики,стратегии,механическая торговля )
МОНИТОРИНГ ОБМЕННЫХ ПУНКТОВ ИНТЕРНЕТ ВАЛЮТ >>>
( ВЫБЕРАЙТЕ ЛУЧШИЙ КУРС: Яндекс.деньги, Webmoney: WMZ, WMR, WME, WMU, WMB,
WMY, E-gold, Liberty Reserve, UkrMoney, RBK money,
PayPal, Z-Payment и др. )
Выбирите своего Форекс брокера
