СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
СТАТЬИ О ФОРЕКС: Играть или зарабатывать?
Статьи о Форекс
Играть или зарабатывать?
Сегодня многие компании предлагают частным лицам cвои услуги в качестве брокеров на валютном и фондовом рынках. Первый вопрос, который встает перед инвестором - куда пойти на валютный рынок или на фондовый, а также, не менее трепетный вопрос выбора брокера. На эти и другие вопросы отвечает вице-президент финансовой компании "Форекс клуб" (www.fxclub.org) и проректор Академии биржевой торговли Вячеслав Александрович Таран.
В чем же корни популярности одних биржевых инструментов перед другими? Cогласитесь, торговля на бирже в первую очередь ассоциируется с ценными бумагами?
До сих пор существует ряд мифов и убеждений, которые не позволяют многим людям сделать шаг в сторону работы на рынке " Форекс". Очевидно, что это последствия былой закрытости валютных операций со времен, когда занимались этим только банки.
Торговля на валютном рынке FOREX для обычного человека
выглядит неким таинством, доступным только лишь для профессионалов с огромными
деньгами, опытом и специальным образованием. Однако, для большинства людей
в мире покупка-продажа, например, акций корпораций, уже давно не представляет
никакой проблемы. Немножко GM, IBM, Coca Cola или Microsoft может позволить
себе приобрести и студент и домохозяйка.
Но ведь если взглянуть на рынок валют под другим углом - банкноты, это
те же акции государств. А государствo - это те же корпорации, большие
и малые, сильные или слабые. Внутреннее устройство государств очень похоже
на административную структуру больших частных компаний. Даже название
должностей и выполняемые функции часто полностью совпадают. Президент
государства и президент компании, Министерство Финансов и финансовый департамент,
Министерство Торговли и коммерческий департамент, Полиция и внутренняя
служба безопасности и т.д.
Если в экономике страны все хорошо и управляет ею умелый руководитель - ее валюта точно так же как и акции частных корпораций растет. Если же хозяйство ведется неумело как в стране, так и в компании это приводит к потере стоимости валюты или акций.
Существует широко распространенное мнение о том, что рынок "Форекс" очень рискованный по сравнению с фондовым?
Есть много сходного между акциями крупных корпораций
и валютами стран. Однако есть и определенные отличия.
Ежедневный объем торговли на рынке форекс составляет около 1 триллиона
долларов США, что в 6-8 раз превосходит объем торговли на рынке акций
по всему миру. Из этого следует очевидный вывод - на рынке валют простой
инвестор более застрахован от действий крупных игроков, обладающих инсайдерской
информацией т.к. на таком объемном рынке с огромным количеством участников,
одному даже очень большому спекулянту трудно сыграть в "свою игру".
Еще не было ни одного случая в истории валютного рынка, когда бы денежные
знаки развитых стран обесценивались до абсолютного нуля.
Банкротство же крупнейших корпораций в новейшей истории дело обыденное, стоит вспомнить самые яркие примеры современности
- компанию WORLDCOM и ENRON. Тогда простые держатели
акций не получили ни копейки за свои обесценившиеся в один день бумажки.
После событий 11 сентября в Нью-Йорке подавляющее большинство акций так
и не оправилось от потерь, которые сейчас у большинства инвесторов составляют
10-35% от вложенного капитала. С валютами же такая ситуация не возможна
- все валюты не могут разом подешеветь или подорожать т.к. котируются
они относительно друг друга. Очевидно, что если дешевеет USD, дорожает
EUR и наоборот. Т.е. всегда есть возможность выбора денежных знаков, которые
в настоящий момент растут.
Очень интересно проследить, что происходило с акциями компаний Майкрософт, Дженера Моторз, Кока-Кола и АйБиЭм (несомненными "голубыми фишками" американского фондового рынка), и с аналогичными "голубыми фишками" валютного рынка - курсами доллар/франк, доллар/йена и фунт/доллар и евро/доллар.
Возьмем 1998 год - год, предшествующий введению евро,
в этом смысле, год достаточно нервный для валютных рынков. В этом году
акции компании Кока-Кола сначала подорожали на 33%, потом упали на 66%,
потом снова подорожали на 25%.
Акции Дженерал Моторз подорожали на 27%, потом упали на 62%, потом снова
подорожали на 55%. Акции АйБиЭм устойчиво росли весь год и выросли на
81 %. Акции Майкрософт сначала подорожали на 84%, потом упали на 37%,
потом подорожали на 76%.
В то же время швейцарский франк ослабел на 5%, потом
окреп на 18%, потом снова ослабел на 6%. Японская иена ослабла на 13%,потом
окрепла на 30%. Фунт был весь год стабилен, размах между максимумом и
минимумом года составил всего 7%,а к концу года цена отличалась от цены
начала года вс его на 0,6% (!).
Валюты демонстрируют гораздо большую стабильность.
Даже прославленные в истории рынка Форекс падение фунта и укрепление иены
на фоне акций выглядят довольно бледно - 39% ослабление фунта за пять
месяцев в 1992-93 гг (на легендарной спекуляции Джорджа Сороса) и 50%
укрепление иены за пять лет (1990-95 гг).
Год 1998 был еще годом относительно стабильного движения фондового рынка США. Начавшиеся в последующем панические падения и взлеты надежд сделали ситуацию еще менее предсказуемой. При этом нужно иметь ввиду, что "кредитное плечо" на рынке акций не бывает более 1 к 4, на валютном же рынке "плечо" может варьироваться по желанию инвестора от соотношения 1 к 1 до 1 к 100. Склонные к риску трейдеры могут превратить проценты изменения цены валют в сотни процентов изменения депозита, так что рынок Форекс как и рынок акций может удовлетворить и отчаянных спекулянтов и осторожных инвесторов.
Да, на рынке Forex пересекаются интересы огромного количества участников. Это приводит к непредсказуемости изменения валютных курсов в краткосрочном периоде. Но здесь нужно вспомнить, что риск инвестиций в конкретный финансовый актив определяется не трудностью прогнозирования изменения его стоимости, а таким понятием, как волатильность. Может показаться невероятным, но по этому показателю рынок Forex уступает лишь рынку государственных облигаций развитых стран. Для сравнения, волатильность акций российских компаний составляет от 30% до более 50%, тогда как основных мировых валют - лишь около 11 %. Курсы ведущих валют довольно редко изменяются за один день более чем на 1%.
Ну а что же с выбором брокера? Итак, кого выбрать? Российскую компанию или зарубежную?
Конечно, с первого взгляда иностранная компания предпочтительней.
И вот почему? Главный аргумент многих трейдеров - деньги будут целее,
да и от нашей налоговой подальше. Логика в этих словах есть. Основное,
в чем надо разобраться - это то, как отличить истинную, солидную иностранную
организацию от оффшорной помойки, созданной нашими же согражданами.
Вовсе не секрет, что сейчас любому человеку можно приобрести американскую,
английскую, киприотскую или другую аналогичную компанию не более чем за
2.000-5.000$, причем эта сумма включает в себя и открытие счета в нормальном
западном банке. Затем арендуется компьютерная программа для торговли,
скромный (или не очень скромный) офис, нанимается несколько человек персонала,
и бизнес готов к работе. Понятно, что к финансовому бизнесу эти организации
не будут иметь никакого отношения.
А как же отличить подделку от оригинала?
Зарубежные организации можно разделить на две большие
группы - банки и финансовые компании. Банки имеют банковскую лицензию
государственного образца, а информация, подтверждающая ее наличие, находится
на многих публичных сайтах в сети Интернет, в частности на сайте Центрального
Банка конкретной страны. Поэтому, если вы выбираете брокера из банков,
проверьте наличие лицензии.
Истинные Финансовые компании находятся под надзором особых органов. Например,
американские компании контролируются NFA (www.nfa.futures.org), английские
подконтрольны FSA (www.fsa.gov.uk), малайзийские - LOFSA(www.lofsa.gov.my).
Если деятельность компании соответствует требованиям контролирующей организации,
ей присваивается соответствующий номер (ID). Есть ли у вашего потенциального
партнера ID, можно и нужно проверить на официальных сайтах этих органов.
Считайте наличие регистрационного номера NFA или FSA критерием солидности
организации. Кстати, следует учитывать, что регулирование рынка FOREX
в Великобритании гораздо строже, чем в США. В этом отношении английские
компании выглядят предпочтительнее других - клиент в них защищен на порядок
серьезнее, чем где бы то ни было. Отсутствие же подобной регистрации в
NFA или FSA означает, что вы столкнулись с организацией, которая только
маскируется под зарубежную.
Заканчивая тему с псевдоиностранцами, хотелось бы подчеркнуть главное. Нет никаких проблем в том, что финансовый бизнес в России вынужден прибегать ко всяческим оффшорным схемам. Во всем мире их легальное предназначение - минимизация налогов, все крупнейшие мировые брэнды имеют дочерние структуры где-нибудь на Вирджинских островах, Панаме, Уругвае и так далее. В качестве живых примеров приведем всемирно известный английский банк Barclays (www.barclays.co.uk) и его подразделение для особо богатых клиентов, зарегистрированное в зоне льготного налогообложения на острове Мэн (www.barclaysprivatebanking.co.uk). Или вот другой не менее крупный американский банк CITIBANK (www.citibank.com) имеет свою "дочку" CITIBANK IPB(www.citibank.com/ipb/europe/global/centres/1.htm) на о строве Джерси. Этот список можно продолжать до бесконечности, двигаясь в телефонном справочнике по алфавиту отодного крупного имени к другому. Во всем этом нет абсолютно ничего плохого и предосудительного. Если компания открыто заявляет, что такая-то зарубежная фирма является ее дочерним подразделением под полным российским контролем, то честь ей и хвала за прямоту и открытость! В такой ситуации Клиент обладает всей полнотой информации для оценки своих рисков, преимуществ и неудобств, возникающих в процессе сотрудничества с таким партнером. Здесь уже на первое место выступает понятная и осязаемая репутация материнской российской компании, и любой человек может легко определиться в том, хочет иможет ли он доверять свои деньги этой организации.
А что по поводу Российских компаний?
Законными полномочиями на проведение операций по покупке-продаже иностранной валюты в нашей стране обладают только те Банки, которые имеют валютную лицензию Центрального Банка РФ. Второй вариант, это букмекерская лицензия от ГОСКОМСПОРТА. Тогда, эта компания предоставляет услуги, которые именуются на Западе, как "Financial Spread Bettingservice". Очень многие известные компании, такие как СМС (http://www.deal4free.com/spreadbet/benefits_details02.jsp) и IF Markets (http://www.finspreads.com/spread.asp) используют данную схему. В любом случае она регулируется на уровне государства, а значит и имеет юридическую силу.
Насколько опасно "играть" на Форексе? Какова вероятность потерять вложения?
Форекс - это всего лишь обычный бизнес, такой же, как, например, содержание ресторана, парикмахерской или фитнесс-центра. Существует интересная статистика Всемирного банка, касаемая успешности предприятий среднего и малого бизнеса. Согласно этой статистике далеко не все люди могут быть успешными. В долговременной перспективе процент успешных людей становится близким к проценту успешности в обычном бизнесе.
Новиков М.С. FOREX MAGAZINE
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
СТАТЬИ О FOREX: Школа начинающего трейдера.
Статьи о Форекс
Школа начинающего трейдера. Лекция 1. Мировой валютный рынок FOREX
История международного валютного рынка.
Международный валютный рынок, который сейчас принято называть FOREX, имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.
С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке. Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.
После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.
30-е годы XX века
Мировой финансовый кризис.
Происходит разрушение торгово-экономических связей. Ушли в прошлое времена господства золотомонетного стандарта. К середине 30-х Лондон становится мировым финансовым центром. Британский фунт стерлингов в то время являлся основной валютой для торговых операций и создания валютных резервов. Уже тогда фунт называли жаргоном "кэйбл" ("cable"). Это название связано с тем, что средством коммуникации при заключении сделок был телеграф, и информация передавалась по кабелю.
В 1930 году в Швейцарском городе Базеле был создан Банк Международных Расчетов. Целью создания была финансовая поддержка молодых независимых государств и государств, временно испытывающих дефицит платежного баланса. До первой мировой войны существовал так называемый "золотой стандарт". Золото выполняло все функции денег, а бумажные деньги свободно обменивались на золото, в соответствии с указанным на них официальным золотым содержанием. Поэтому трудностей с установлением валютных курсов не возникало. Они базировались на золотом паритете. Этот механизм мог действовать только в условиях свободной купли-продажи золота по фиксированной цене и при отсутствии ограничений на его вывоз. Такая ситуация в полном объеме существовала до первой мировой войны.
Возникшая в годы первой мировой войны инфляция сделала невозможным поддержание размена валют на золото и привела к краху "золотого стандарта". На короткое время он был возрожден в 1920-е гг. в модифицированном, урезанном виде. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. привел и его к краху. Так, в 1931 г. Великобритания была вынуждена отменить "привязку" фунта стерлингов к золоту. Начался период девальваций, периодической корректировки паритетов валют, усиления валютного контроля и импортных ограничений.
1944
В США прошла Бреттон-Вудская конференция. Ее считают
окончанием американо-британского соперничества. На конференции присутствовали
две крупнейшие фигуры: Джон Мейнард Кейнс (Англия) и Гарри Декстер Уайт
(США). Им удается создать и принять новый порядок развития мировой финансовой
системы в сложившихся условиях.
Бреттон-Вудская валютная система, созданная в 1944г., была призвана объединить
твердость, присущую золотому стандарту и гибкость, отличающую систему
колеблющихся курсов. Было зафиксировано официальное золотое содержание
национальных валют всех стран-участниц, и через него определены взаимные
паритеты валют. При этом обязательство производить обмен бумажных денег
на золото зафиксировано не было. Страны-участницы Бреттон-Вудского соглашения
приняли решение не допускать отклонения валютных курсов от паритета на
величину +/- 1 %. Автоматическое выравнивание платежных балансов должно
было происходить через изменение доходов и цен как реакция на изменение
валютных резервов. Лишь в случае "фундаментального дисбаланса"
должен был меняться паритет.
В соответствии с Бреттон-Вудским соглашением только США гарантировали
размен своей валюты на золото по фиксированному курсу, но предъявлять
доллары к размену мог только центральный банк другой страны. Кроме того,
это рассматривалось как "недружественная" по отношению к США
акция и осуществлялось крайне редко. Правда, французский президент Ш.
де Голль таким способом успешно пополнил золотой запас Франции.
Основные положения Бреттон-Вудской системы
- Международный валютный фонд становится важнейшим институтом, контролирующим международные финансово-экономические отношения;
- Провозглашены валюты, играющие роль международных резервов (доллар
и де-факто фунт стерлингов);
Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные к доллару США (возможно отклонение - 1%); доллар привязан к золоту (унция золота - $35); - Члены МВФ имею право менять паритеты только с согласия МВФ;
- По завершению переходного периода все валюты должны стать конвертируемыми; для соблюдения этого принципа все правительства обязуются хранить международные резервы, а при необходимости - совершать интервенции на валютных ранках.
Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.
1947
Для приостановки наступления коммунизма, в США принимают программу восстановления европейской экономики. Госсекретарь США Маршалл в своем докладе обрисовывает план, согласно которому экономика Европы оздоровится до того уровня, когда она самостоятельно сможет поддерживать свой военный потенциал. Одной из задач является утоление "долларового голода". Если в 1949 году долларовые обязательства США Европе составляли 3.1 млрд., то в 1959 году они достигли 10.1 млрд. долларов.
В 60-е годы стали обнаруживаться слабости этой системы, наметилась тенденция к ускорению темпов инфляции и увеличению различий в ее темпах в разных странах. Это приводило к периодическим пересмотрам паритетов. Хотя Бреттон Вудс и считается примером системы твердых фиксированных курсов, за период с 1948 по 1967 гг. курсы национальных валют изменили 109 стран. Среднее обесценение валют составило 48,2%. Не менее 48 стран провели по две и более девальвации своих валют. К 1958 г. большинство европейских стран объявляют о свободной конвертируемости своих валют.
1964
Япония объявила о конвертируемости своей валюты. После объявления конвертируемости основных валют стало ясно, что США уже не в состоянии поддерживать цену $35 за унцию золота. Долларовая инфляция составила угрозу для США. Администрацией Кеннеди был принят ряд неверных действий - введен налог на процентный дифференциал, повышающий издержки иностранных заемщиков, и программа добровольного ограничения иностранных кредитов. Налог и ограничения послужили толчком к возникновению нового рынка - рынка евродолларов.
1967
Произошла девальвация английского фунта, что нанесло последний удар по иллюзорной стабильности Бреттон-Вудской системы.
1970
В США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший кризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отток капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высоким.
Май 1971
Германия и Голландия объявляют о временном свободном плавании своих валют.
Август 1971
Инфляция захлестнула и США. Дефицит платежного баланса США приводит к сокращению золотого запаса с 18 до 11 млрд. долларов. Одновременно с этим идет нарастание внешних долгов США. Рыночная цена золота стала превышать фиксированную, и США не могли искусственно поддерживать ее. Рост дефицита платежного баланса вынудил США приостановить конвертируемость долларов в золото. 15 августа 1971 года президент США Р.Никсон ликвидировал существующую между золотом и долларом связь, и американская валюта лишилась своего обеспечения.
Декабрь 1971
Было принято решение о девальвации доллара (первой за послевоенный период, но далеко не последней). На совещании в Смитсонианском институте в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить Бреттон-Вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритетов был увеличен до 4.5%. Удержать границы интервала было очень непросто. И некоторое время спустя Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 млрд. долларов. Это была громадная сумма по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%. Развитые страны прекратили поддерживать фиксированные паритеты и пустились в валютное плавание.
1973-1974
США поэтапно отменяет налог на процентный дифференциал
и программу добровольного ограничения иностранных кредитов. Бреттон-Вудская
система прекратила свое существование. С марта 1973г. режим плавающих
валютных курсов является преобладающим.
В последние годы действия Бреттон-Вудской системы валютные трейдеры извлекали
большую спекулятивную прибыль в периоды, следовавшие за прекращением интервенций
центральных банков. После отказа от фиксированных курсов возможности извлечения
такой прибыли стали сильно ограниченными. Многие банки понесли крупные
убытки, а два известных - "Банкхаус Херштадт" в Колоне и "Френклин
Нэшнл" в Нью-Йорке - даже обанкротились из-за неудачных спекулятивных
операций.
1976
Состоялась Ямайская конференция (г. Кингстон). Представители ведущих мировых государств сформировали новые принципы формирования Мировой валютной системы, включая переход на плавающие курсы. Государства отказались от использования золота в качестве средства покрытия дефицита при международных платежах. Основными элементами новой системы выступают межгосударственные организации, регулирующие валютные отношения, конвертируемость валют. Платежными средствами выступают национальные валюты государств. Главным механизмом, посредством которого осуществляются международные валютные операции, выступают коммерческие банки.
1978
Создается Европейская валютная система (ЕВС). Стержнем ЕВС является сетка кросс-курсов валют с центральными и граничными значениями обменных курсов. В целом, ЕВС напоминает Бреттон-Вудс. Если кросс-курс приблизится к границе, обе стороны обязаны проводить интервенцию.
Ключевая валюта ЕВС - дойчмарка.
1985
Постепенно ЭКЮ становится не счетным, а физическим инструментом. Выпускаются деноминированные в ЭКЮ дорожные чеки и кредитные карточки, банки открывают депозиты в ЭКЮ.
История объединения Европы
1957
В Риме было подписано соглашение об образовании Европейского экономического сообщества. В состав Сообщества вошли: Западная Германия (ФРГ), Франция, Италия, Нидерланды, Бельгия, Люксембург.
1963
Канцлер Конрад Аденауэр и Президент Шарль де Голль подписали соглашение о сотрудничестве между Западной Германией (ФРГ) и Францией.
1969
Состоялась встреча лидеров стран ЕЭС, на которой были определены ориентиры для создания будущего валютного союза в рамках Европейского экономического сообщества.
1972
После распада Бреттон-Вудской системы валютных курсов
лидеры стран ЕЭС подписали Европейское соглашения о свободном плавании.
Для европейских валют были установлены пределы колебаний их значений друг
относительно друга в размере 2.25%.
Коллективное колебание евровалют относительно доллара США допускалось
в размере 4.5%.
1973
Великобритания, Ирландия, Дания становятся членами Европейского соглашения о свободном плавании.
1978-79
Образование Европейской валютной системы. Соглашение
о ее создании было ратифицировано 9 участниками - членами Европейского
сообщества. Цель создания ЕВС - попытка защитить валюты государств-членов
ЕЭС от резких колебаний валютных курсов.
Из 9 подписавших только 7 были полными членами: Западная Германия (ФРГ),
Франция, Нидерланды, Бельгия, Люксембург, Дания, Ирландия. Великобритания
не принимала участия в принятии всех документов, Италия присоединилась
к ним на определенных условиях.
Одновременно с созданием ЕВС была введена новая валюта - ЭКЮ. Цель - создание
платежного средства внутри ЕВС, а со временем - замена национальных валют.
ЭКЮ представляла собой корзину из валют странучастниц ЕВС. Для национальных
валют были установлены пределы колебаний относительно их центральных значений
в размере 2.25%, для итальянской лиры - 6%.
1981
К Европейской валютной системе присоединилась Греция.
1986
В Европейскую валютную систему вступают Испания и Португалия. Для испанской песеты были установлены пределы колебаний в размере 6%.
1990
Великобритания присоединилась к Механизму обменных курсов, который был разработан в рамках ЕВС, с курсом фунта стерлингов по отношению к немецкой марке 2.9500. Западная Германия (ФРГ) и Восточная Германия (ГДР) объединились в единую Германию.
Февраль 1992
В голландском городе Маастрихт 12 государств-членов Европейского валютного союза подписали новый Договор о Европейском союзе. В основе этого договора лежали римские соглашения 1957 года. В Маастрихтском соглашении были намечены ориентиры создания единого европейского рынка, европейского центрального банка, единой валюты, единой экономической политики.
Сентябрь 1992
Тяжелые времена для европейских валют. Произошло знаменитое
падение фунта стерлингов. Во время агрессивных продаж фунта на валютном
рынке Банк Англии и другие члены Механизма обменных курсов пытались удержать
его в допустимом диапазоне колебаний с помощь операций на рынке. Однако
все их усилия не привели к желаемому результату. Тогда Банк Англии был
вынужден поднять дисконтную ставку трижды в течение одного дня в сумме
на 5%, пытаясь предотвратить подешевление фунта. Но эта мера тоже не помогла
и давление на фунт продолжалось.
Знаменитый финансист Джордж Сорос прославился тем, что играл на подешевление
фунта и получил гигантскую прибыль, когда увидел, что фунт не смогут удержать
в установленных Механизмом обменных курсов рамках.
Таким образом, Банк Англии был вынужден вывести свою валюту из Механизма
обменных курсов. Судьбу британского фунта разделила и итальянская лира.
Было объявлено о том, что они временно выходят из Механизма обменных курсов.
Июль 1993
Выход фунта стерлингов из Механизма обменных курсов сильно повлиял на движение европейских валют. Все валюты ощутили на себе сильное давление, что привело к значительным движениям в сторону их подешевления. Интересная история произошла с французским франком. После девальвации европейских валют французский франк оставался последним оплотом стабильности. И тогда весь рынок набросился на него в надежде на то, что его должна постичь участь остальных валют.
Помня подписанное двустороннее соглашение о сотрудничестве, Германия не могла оставить франк на растерзание. Мало того, что Бундесбанкпринимал участие в интервенциях на валютном рынке, но также, специально для поддержания франка, было осуществлено снижение немецких процентных ставок. Но даже такие самоотверженные меры не смогли спасти франк от сильного подешевления.
Вследствие таких грандиозных событий на валютном рынке, в рамках Механизма обменных курсов было принято решение увеличить диапазон возможных колебаний входящих в него валют с 2.25% и 6% до 15%.
Декабрь 1995
Европейские лидеры договариваются ввести Евро в 1999 году для стран, которые удовлетворяют определенным параметрам по величине дефицита государственного бюджета, государственного долга, инфляции и процентных ставок.
Декабрь 1996
Определяется внешний вид купюр Евро.
Июнь 1997
Определяется внешний вид монет Евро и евро-центов.
Март 1998
Европейская Комиссия рекомендует список 11 стран, которые войдут в Евро: Германия, Франция, Италия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Ирландия, Португалия, Испания, Австрия, Финляндия.
Май 1998
Европейский Парламент утверждает выбор 11 государств, которые войдут в Европейский валютный союз с новой валютой Евро. Начинается выбор кандидатуры на пост главы Европейского Центрального банка.
Январь 1999
На рынке в безналичных расчетах и котировках появилась новая европейская валюта Евро, которая заменила собой Экю. 11 Европейских государств зафиксировали обменные курсы по отношению к Евро. Европейский центральный банк начал управлять валютной политикой Европейского валютного союза (EMU).
"Евро (EUR)" стала официальной валютой для 12 стран ЕС. В зону евро вошли:
Германия
Франция
Италия
Бельгия
Нидерланды
Люксембург
Испания
Португалия
Греция
Австрия
Финляндия
Ирландия.
Великобритания, Швеция и Дания пока не участвуют в евро-зоне.
Курс конвертации валюты каждой из стран - членов ЭВС в евро, за исключением
Греции, был фиксирован 1 января 1999 года (см.Таблицу 1); при этом, начиная
с указанной даты, каждая из таких валют переставала существовать в качестве
самостоятельной денежной единицы. Курс конвертации греческой драхмы в
евро был фиксирован 1 января 2001 года. До завершения конвертации средств
в евро 1 января 2002 года эти национальные валюты (НВ) существовали в
качестве субъединиц евро.
Начиная с 0.00 по Европейскому времени 1 января 2002
года Евро официально вошло в наличный оборот 12 стран EC, а национальные
валюты стран зоны евро перестали существовать.
Понятие о рынке FOREX, ликвидность
Таблица 1. Фиксированные курсы валют-участниц Европейского валютного союза
к Евро:
1 ЕВРО = 13,7603 австрийского шиллинга
= 40,3399 бельгийского франка
= 1,95583 немецкой марки
= 5,94573 финской марки
= 6,55957 французского франка
= 340,750 греческой драхмы
= 0,787564 ирландского фунта
= 1936,27 итальянской лиры
= 40,3399 люксембургского франка
= 2,20371 нидерландского гульдена
= 200,482 португальского эскудо
= 166,386 испанской песеты
Международный валютный рынок, или рынок FOREX (Foreign Exchange, или FX),
- это рынок обменных (конверсионных) операций по купле-продаже, расчетам
и предоставлении в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях, осуществляемых
между участниками валютного рынка. Условия включают сумму, обменный курс
и выполнение на определенную дату. Рынок FOREX сформировался в 70-х г.г.
прошлого века, после отмены действия Бреттон-Вудской системы фиксированной
привязки валютных курсов. С этого времени FOREX становится самым динамичным
и ликвидным рынком. Это единственный в мире рынок, работающий круглосуточно,
пять дней в неделю. Быстрое движение средств, низкая стоимость проводимых
сделок, высокая ликвидность делает FOREX одним из самых привлекательных
рынков для инвесторов.
Существенное отличие рынка FOREX от всех остальных рынков это то, что он не имеет какого-либо определенного места торговли. FOREX это огромная сеть валютных дилеров, соединенных между собой посредством телекоммуникаций, рассредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Торговля валютой осуществляется по телефону или через терминалы компьютеров - сделки совершаются одновременно в сотнях банках во всем мире.
Суть клиентских инвестиций на рынке FOREX - это совершение операций по покупке и продаже валютных контрактов с целью получения прибыли за счет изменения во времени курсов валют. Данные операции принято называть конверсионными, и они представляют собой сделки агентов валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу и с расчетами на определенную дату.
Ежедневный объем конверсионных операций в мире составляет от 1 до 3 триллионов долларов США. Основными валютами, на долю которых приходится подавляющий объем всех операций на рынке FOREX, являются доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и английский фунт (GBR). Операции с участием доллара США составляют около 70%. На долю электронных брокеров сегодня приходится по многим оценкам более 15% оборота рынка Forex, и имеет тенденцию к стремительному увеличению.
Можно выделить ряд особенностей и существенных преимуществ рынка FOREX по сравнению с другими финансовыми рынками:
- Прежде всего - свободная конвертация ведущих мировых валют;
- практически 100%-я ликвидность любой сделки. Учитывая гигантский объем операций ежедневно и ежесекундно совершаемых на FOREX (ежедневно объем операций на FOREX составляет от 1 до 3 триллионов долларов США), здесь исключен случай, когда сделка не может быть совершена из-за отсутствия спроса (как это происходит в кризисных ситуациях на биржах акций и ценных бумаг);
- благодаря маржинальной системе торговле, широко распространенной на FOREX, участниками рынка могут быть и частные лица с относительно небольшими инвестициями;
- широко развитая система Интернет-трейдинга, насыщенность информационного пространства Интернета позволяет получить доступ к текущей информации и валютным торгам на FOREX практически любому желающему из любой точки земного шара, где есть возможность подключения к Интернету;
- возможность осуществления операций купли-продажи валют в режиме реального времени, практически мгновенно реагируя на оперативную информации об изменении состояния рынка или события.
Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей от международных и российских агенств используются международные информационные системы, такие как REUTERS, DOW JONES, CQG, BLOOMBERG, TENFORE и т.д. Более полную информацию об информационных системах мы дадим в последующих лекциях.
Участники международного валютного рынка
Основными участниками валютного рынка FOREX являются:
- центральные банки
- коммерческие банки
- валютные биржи
- фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции
- инвестиционные фонды
- брокерские компании
- частные лица
Центральные банки
Основу рынка FOREX составляют Центральные Банки различных государств. В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте. Центральные банки заинтересованы в поддержании курсов валют на уровне, который необходим в данный момент экономике страны.
Наибольшим влиянием на мировые валютные рынки обладает центральный банк США - Федеральная Резервная Система (US Federal Reserve или FED). Далее за ним следуют центральные банки Германии - Бундесбанк (Deutsche Bundesbank или BUBA) и Великобритании (Bank of England называемый также Old Lady).
Центральные банки стран выходят на FOREX, как правило, не с целью извлечения прибыли, а с целью проверки устойчивости или коррекции существующего курса национальной валюты, так как последний оказывает значительное влияние на состояние экономики страны. Центральные банки также выходят на валютный рынок и через коммерческие банки. Хотя прибыль не является основной целью этих банков, убыточные операции их тоже не привлекают, поэтому интервенции центральных банков обычно маскируются и осуществляются черех несколько коммерческих банков сразу. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции.
Коммерческие банки
Через крупные коммерческие банки осуществляется основной объем операций на FOREX В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные операции. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки. Они осуществляют операции по указанию экспортеров и импортеров, инвестиционных институтов, страховых и пенсионных фонддов, хеджеров и частных инвесторов. Коммерческие банки на рынке выполняют заказы клиентов на конвертацию валют, а также ведут собственные операции (в спекулятивных целях и в рамках хеджирования инвестиционных рисков). Клиенты банков - это в основном экспортноимпортные компании, совершающие операции на валютном рынке для исполнения контрактов, хеджирования (страхования) своих рисков, а также брокерские конторы, обслуживающие своих клиентов, ведущих спекулятивные операции. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно в своих интересах и за счет собственных средств. В конечном итоге валютный рынок представляет собой рынок межбанковских сделок, и, говоря о движении курсов валют, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок. На мировых валютных рынках наибольшее влияние оказывают международные банки, ежедневный объем операций которых достигает миллиардов долларов. Это такие банки, как Barclays Bank, Citibank, Chase Manhatten Bank, Deutsche Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Bank. У некоторых банков (как например, Union Bank of Switzerland) основная часть прибыли образуется за счет спекулятивных операций с валютой.
Валютные биржи
В отличие от фондовых бирж и бирж по валютным сделкам на срок работа валютных бирж проходит не в определенном здании и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую и через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи.
В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью биржевого рынка.
Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции
Компании, участвующие в международной торговле предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры) и предложение иностранной валюты (экспортеры). При этом данные организации прямого доступа на валютные рынки, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
Инвестиционные фонды
Данные компании, представленные различного рода международными
инвестиционными, пенсионными, взаимными фондами, страховыми компаниями
и трастами осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем
активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций
различных стран. Наиболее известен фонд "Quantum"; Джорджа Сороса,
проводящий успешные валютные спекуляции.
К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации,
осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов,
совместных предприятий и т.д., такие как Xerox, Nestle, General Motors
и другие.
Брокерские дома и компании
Кроме банков, активным участником рынка выступают брокерские дома, выполняющие роль посредника между большим количеством банков, фондов, комиссионных домов, дилинговых центров и т.п. Они, как и банки, не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые выставляют другие активные участники, но и сами предлагают свои собственные цены. Таким образом, они активно влияют на процесс ценообразования и жизнь всего рынка, поэтому их называют маркет-мэйкерами (market makers).
В функцию брокерских компаний и фирм входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию. На Forex обычно отсутствует комиссия в виде процента от суммы сделки или в виде заранее оговоренной определенной суммы. Как правило, дилеры брокерских компаний котируют валюту со спрэдом, в котором уже заложены их комиссионные.
Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах, является местом, где формируется реальный валютный курс по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм.
Среди брокерских компаний на международных валютных рынках наиболее известны такие, как Lasser Marshall, Harlow Butler, Tullett and Tokio, Coutts, Tradition и другие.
Частные лица
Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи иностранной валюты. Это также самая многочисленная группа, проводящая валютные операции со спекулятивными целями. В отличие от активных участников, пассивные участники рынка не могут выставлять свои собственные котировки и совершают куплю-продажу валюты по ценам, которые предлагают активные участники рынка. Пассивные участники рынка преследуют обычно следующие цели: оплата экспортно-импортных контрактов, иностранные производственные инвестиции, открытие филиалов за границей или создание совместных предприятий, туризм, спекуляции на разнице курсов, хеджирование валютных рисков и т.п.
Если активные участники совершают операции с большими суммами в несколько миллионов долларов, то пассивные участники могут использовать рычаговую, или маржинальную торговлю, когда с помощью небольшого страхового депозита они получают возможность временно оперировать капиталом, в сотни раз превышающими этот депозит. Такой способ торговли позволяет принимать участие в работе валютного рынка мелким инвесторам с небольшим капиталом и при этом получать значительную прибыль
Состав основных участников рынка свидетельствует о том, что этот рынок активно используется "серьезным бизнесом" и для серьезных целей. Т.е. далеко не все участники рынка используют FOREX в спекулятивных целях. Как мы уже говорили, изменение курсов валют может привести к огромным убыткам при экспортноимпортных операциях. Попытки защититься от валютных рисков заставляют экспортеров и импортеров применять для хеджирования те или инструменты валютного рынка: форвардные сделки, опционы, фьючерсы и т.п. Более того, даже бизнес, который не связан с экспортно-импортными операциями, может понести потери при изменении курсов валют. Поэтому изучение FOREX - обязательная составляющая любого успешного бизнеса.
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
СТАТЬИ О ФОРЕКС: Как спроектировать торговую систему
Статьи о Форекс
Как спроектировать торговую систему
Структура торговой системы
Структуру торговой системы нужно ориентировать на поведение рынка, а точнее на движение тренда. Для этого первоначально нужно понять составляющие и жизненный цикл тренда. Принимая во внимание ранее описанное поведение биржевиков, а следовательно движение цен, можно предположить, что в любой момент рынки состоят из, трех трендов. Первый тренд самый продолжительный, состоящий из нескольких месяцев, необходимо использовать для определения направленности рынка, и в направлении которого необходимо открывать позиции. Вторым наблюдаемым движением рынка может стать коррекция тренда, которая будет состоять из несколько дней, и которая определяется благодаря, использованию более чувствительных индикаторов. Последнее движение рынка немного похожее на боковой тренд, находящееся между коррекцией и продолжением основного тренда является самым краткосрочным ценовым движением в один- два дня, использующееся для точного входа. Для точного выхода должно использоваться также это краткосрочное движение, но в этом случае основной тренд сменит не коррекция, а новый тренд в противоположном направлении. Следуя такому пониманию рынка, для открытия позиции необходимо использовать два или более трендовых индикатора, сигнализирующих об открытии позиции, а осциллятор и или трендовый индикатор для закрытия позиции. Более подробное описание использования этих индикаторов раскрывается ниже.
Правила открытия позиции.
Довольно любопытную аналогию проводят авторы книги “Компьютерный анализ
фьючерсных рынков” Ле Бо и Лукас между входом в рынок и стрельбой из пистолета
по мишени: сначала необходимо прицелиться (найти направление). Затем взвести
курок (приготовиться), и затем плавно нажать спусковой крючок (войти на
рынок). Фактически аналогичный двух, а то и трехступенчатый процесс отыскивания
момента вхождения происходит на рынке. В первую очередь с помощью менее
чувствительного индикатора тенденций с большим порядком система определяет
основное направление движения рынка, или основной тренд. Затем после того
как долгосрочное направление рынка было определено, следующая задача?
найти среднесрочный индикатор, который даст серию сигналов внутри долгосрочного
тренда. Эти сигналы могут возникать при окончании коррекций основного
тренда. Также серия сигналов будет необходима, из-за того что первый промежуточный
сигнал среднесрочного индикатора возникнет перед тем, как долгосрочный
индикатор позволит системе торговать в этом направлении. Здесь необходимо
помнить четкую последовательность подачи сигналов от разных по чувствительности
индикаторов, в соответствии с которой краткосрочные сигналы возникнут
первыми, потом среднесрочные и, наконец, долгосрочные сигналы. К тому
времени, когда будет определен долгосрочный тренд, первые промежуточный
и краткосрочный сигналы уже возникнут и для системы окажется более важным
получение повторных промежуточных и краткосрочных сигналов несколько раз
внутри долгосрочного тренда.
Существует относительно большое множество полезных промежуточных индикаторов, среди которых можно выделить одинарные и двойные скользящие средние, прорывы канала, сигналы параболической системы, линии регрессии трендов. При работе системы важность отдельного промежуточного индикатора, как правило, подавляется в совокупной системе, в следствии того, что система строится вокруг комбинации индикаторов, которые могут в худшем случае противоречить друг другу. В такой ситуации важно выбрать индикатор, которому трейдер испытывал бы доверие и который уверенно давал бы серии краткосрочных сигналов во время продолжительного тренда.
Открытие позиций запускается рыночной активностью, за которой следует промежуточный сигнал. Кроме того, существует выбор механизма запуска. Например, можно разместить точку входа на новом пике или впадине движения или выбрать точку вхождения за границами сегодняшнего пика или впадины, поставив соответствующий ордер. Некоторые трейдеры, будучи очень осмотрительными, решают подождать со входом до серий пиков или впадин в желаемом направлении, однако такая тактика ведет к потере потенциальной прибыли. Если же доверять первым сигналам системы, то вход можно выбрать на первом же закрытии в правильном направлении, именно такое вхождение позволяет осуществить программный биржевой комплекс MetaStock, на базе которого в третьей части работы будут проведены тестирование и оптимизация торговой системы. Важная вещь, которую здесь следует помнить, состоит в том, что необходимо, чтобы действия цены подтвердили сигналы остальных индикаторов системы и позволили рынку самому запустить вхождение системы. Большинство хороших трейдеров получают прибыль немедленно после начала работы системы, поскольку их системы, как правило, ведут себя синхронно со всеми тремя трендами с самого начала.
Правила закрытия позиции.
После того как были спроектированы правила открытия позиции необходимо
определится и с правилами выхода, определение которых, по мнению многих
трейдеров, более затруднительное. Проблема заключается в том, что бы правильно
суметь определить конец основного тренда, или начало коррекции, более
того, нужно суметь удержать контроль над собой при получении незначительной
прибыли или убытка.
Надо отметить, что открытие позиций по сигналу системы отнюдь не всегда является прибыльным, поскольку трендовые индикаторы могут и ошибаться, в этом случае следует определить стоп сигналы, по которым система будет закрывать позиции. Потери по стоп сигналам необходимы для избежания катастрофических убытков. Любой опытный трейдер использует стоп сигналы, реализуемые защитными приостановками, а трейдеры, которые спекулируют на рынках без остановок потерь, обречены на провал, и единственное, что может меняться, так это время, за которое они разорятся. Как правильно заметили авторы уже упоминавшейся книги: остановка потерь похожа на взносы в страховом полисе и должна рассматриваться как необходимая плата за бизнес.
Когда торговля проходит в ожидаемом направлении, трейдер сталкивается с выбором между получением быстрого, но верного дохода или продолжением торговли в надежде на больший выигрыш. Как поступить трейдеру в такой ситуации? Вероятно, одним из выходов могут служить плавающие приостановки, другим же выходом могут служить осцилляторы чья способность угадывать коррекции и разворотные моменты тренда описана ниже.
Использование стоп сигналов.
Существует пять типов наиболее популярных стоп сигналов, используемых
создателями торговых систем:
1. Исходный стоп сигнал (max loss stop): Сигнал, подача которого осуществляется при достижении заранее предусмотренного процента убытков от первоначального счета или фиксированного количества средств, находящихся в открытой позиции.
2. “Плавающий” стоп сигнал (trailing stop). Позиция закрывается в том случае если заранее предопределенное количество текущей прибыли потеряно, то есть стоп сигнал следует за рынком, и когда прибыль уменьшается на определенный процент или оговоренную величину то позиции закрываются. Плавающий стоп сигнал относится к следящим приостановкам.
3. Снятие прибыли (profit target stop): Этот стоп сигнал закрывает позицию, когда достигнуто определенное количество прибыли, изначально заданное трейдером.
4. Уровень безубыточности (breakeven stop). Позволяет пользователю определить уровень текущей прибыли, и когда рынок превосходит этот уровень, цена открытия позиции становится стоп-сигналом к выходу. Так трейдер фактически страхует свои вложенные средства.
5. Отсутствие активности? стоп сигналы по времени (inactivity stop). Этот тип стоп сигнала запускается, когда рынок оказывается не в состоянии обеспечивать определенный процент дохода в направлении открытой позиции в течение обозначенного периода.
Помимо выбора типа приостановки следует решить проблему величины приостановки. Остановки потерь в общем случае делятся на две категории: близкие и далекие. Идеальная же остановка должна быть одной из тех, что расположены достаточно далеко, чтобы едва выходить за границы случайных или, с технической точки зрения, лишенных смысла ценовых движений, и в тоже время быть достаточно близкой для комфортного контроля рисков при торговле. По сути, эти цели идеальной приостановки взаимно исключают друг друга, что вынуждает свести поиски к остановкам, которые установлены либо очень близко, либо очень далеко. Следует рассмотреть все “за” и “против” каждого из вариантов.
Близкие остановки предлагают очевидное преимущество малых потерь на каждой позиции и сдержанный совокупный риск на портфеле открытых торгов. Однако эта процедура ведет к финансовому ослаблению и психологическому дискомфорту, испытываемому от остановок на многих торгах, которые могли бы быть очень прибыльными, если бы изначальной позиции позволили идти своим путем. Трейдеры могут обойти эту проблему, просто определив удобный метод повторного вхождения, который вернет их на рынок в исходном направлении как раз вовремя, чтобы поймать большую часть оставшегося потенциального дохода. Однако, как всегда, это компромисс. Этот логичный шаг возвращения на рынок неизбежно ведет к повышенной активности системы, которая существенно увеличивает стоимость трансакций и издержек на проскальзывание.
Система, использующая близкие остановки, столкнется с недостатком, выраженным в увеличенном проценте убыточных торгов, но получит привилегию меньших средних потерь. Система, использующая далекие остановки, будет иметь тенденцию к увеличению процента выигрышных торгов по отношению к системе с близкими остановками. Удаленная остановка не сталкивается с проблемой повторного вхождения и держит под контролем проскальзывания и стоимость комиссионных. Эта картина довершается существенно увеличенными средними потерями на торговлю и значительно возросшим совокупным риском на портфеле. Похоже, здесь лежит выбор меньшего из двух зол или приемлемого компромисса между этими одинаково неприятными возможностями.
На основе технических индикаторов можно разработать не совсем идеальную, но все же приемлемую процедуру, которая включит в себя основной принцип задания остановок, позволяющий избежать большей части проблем, связанных со случайными колебаниями цен. В качестве одного из возможных подходов можно было бы использовать стандартное отклонение цен от скользящей средней и затем разместить остановки в нескольких шагах от стандартного отклонения от скользящей средней.
Как практическая и, возможно, как эффективная альтернатива сложному подходу стандартного отклонения, может быть использован средний дневной диапазон цен в качестве минимальной дистанции для задания остановок, которые помогут избежать большинства малых колебаний цены, приводящих к дерганиям. Для этого можно просто установить 5-дневную или 10-дневную скользящие средние пиков или впадин, а затем размещать исходные остановки на минимальном расстоянии, которое будет равняться расстоянию между скользящими средними. Пока рынок движется благоприятно, остановка тоже может координироваться этим расстоянием. Эта техника поможет избежать того, что называется “случайными колебаниями в течение дня”, потому что она держит остановку достаточно далеко, чтобы избежать дневных флуктуаций. Для того чтобы остановить позицию, потребуется ненормальное колебание в течение дня или серии враждебных дневных изменений цены. Может быть, этот метод не дает идеальной остановки, но он может быть очень полезен в смысле нахождения минимального расстояния для остановки, чтобы избежать лишних дерганий.
Другими приемлемыми методами задания остановок, которые подходят под определение идеальных приостановок являются точки на графике, такие как уровни поддержки и сопротивления, пики и впадины последних дней, параболические остановки и возможные конверты или линии тренда, однако такие методы как уровни сопротивления и поддержки практически не поддаются программированию и следовательно нереализуемы в качестве составной торговой системы.
Популярные стратегии выхода.
Существуют некоторые наиболее популярные стратегии выхода. Один из них?
метод вхождения и удерживания позиций для получения больших доходов. Этот
метод более похож на инвестирование, чем на среднесрочную торговлю и работает
на протяжении длительных периодов. Метод вхождения и удерживания более
подходит тем трейдерам, кто не возражает против крупных потерь и болезненных
проигрышных периодов, которые будут лишать мужества и очень дорого стоить
на коротких трендах. Этот метод удобен для торговли только собственным
значительным капиталом и требует огромного доверия опыта и дисциплины,
и скорее подходит крупным пенсионным и паевым фондам. Основной компонент
риска этого метода погони за большим доходом состоит в том, что единичный
трейдер практически неизбежно заканчивает выходом в середине сурового
периода проигрышей. Подавляющее большинство трейдеров не могут выдержать
вида больших доходов, которые они упустили, и они психологически не могут
выдержать неизбежных убытков, вне зависимости от того, насколько хорошо
они были подготовлены или образованы. В то же время крупные паевые и пенсионные
фонды в соответствии с их стратегией могут оказаться более гибкими.
Менее популярная стратегия выхода это метод прицельного выхода, когда трейдеры закрываются, достигнув заранее определенных ценовых целей. Однако каждая стратегия имеет свою обратную сторону. В данном случае существуют некоторые основные проблемы, связанные с возможностью предсказания определенных уровней с известной степенью точности. Каждый может отметить некоторые очевидные уровни поддержки и сопротивления, которые могут заставить тренд поколебаться, но за исключением такого общего анализа, вообще сомнительно, что более аккуратное прицеливание на самом деле реально возможно. Никто не знает, куда идет рынок и вряд ли сможет предсказать с какой либо точностью.
Трейдер, использующий прицельные выходы, получает преимущество, состоящее в том, что он не столкнется с проблемой наблюдения потерь больших нереализованных доходов. С другой стороны, он будет определенно страдать от разочарования, что многие цены так и не достигли предсказанных целей. Трейдер также будет должен научиться выдерживать расстройства, приносимые наблюдением того, как был получен меньший доход, в то время как можно было получить больший при наличии чуть большего терпения.
Другая известная стратегия? это компромисс, предоставляющий преимущество быстрого получения доходов и оставляющий в то же время возможность для больших доходов. Суть заключается в том что, трейдер просто пользуется двойным торговым счетом и получает доход с одной позиции на прибереженной ценовой цели, а второй позиции позволяет быть открытой в надежде получить большой выигрыш. Этот метод требует больших капиталовложений по сравнению с одним торговым счетом, но он обладает очевидными преимуществами, в случае угаданного движения тренда. Быстрый доход по одному контракту будет всегда давать больше свободы по второму, и можно будет себе позволить быть очень терпеливым. Положив на счет один выигрыш, можно дать второй позиции достаточно времени для того, чтобы избежать преждевременной остановки.
У этой стратегии помимо преимуществ есть и негативные аспекты. Очевидный недостаток двойной стратегии состоит в том, что, если позиция открыта в неправильном направлении, то понесенные потери окажутся на двух позициях вместо одной, при обычной стратегии. Двойная стратегия может стать прекрасным выбором в качестве стратегии выхода лишь в том случае, если трейдер имеет очень хорошую стратегию входа, и убежден в том, что большинство торгов стартуют в правильном направлении. Но прежде, чем начать использование этой стратегии, следует убедиться в том, как вела бы себя подобная стратегия на исторических данных, особенно в том случае, когда стратегия входа работала не правильно.
Другой метод выхода, который мог бы быть применимым для одного счета, дает в самом начале некоторое пространство для маневра на рынке в виде широкие приостановки до тех пор, пока он не станет перекупленным или не предоставит необычайно большого движения в прогнозируемую сторону. Затем следует сузить остановку получения доходов, чтобы защитить большую часть прибыли, но в то же время иметь возможность получения доходов и дальше, если рынок продолжит движение в нужном направлении.
В качестве индикатора сигнализирующего наступления перекупленного рынка можно использовать шестипериодный индекс относительной силы, от сигнала которого надо будет поднимать остановки. Например, когда индикатор относительной силы поднимается выше 75, а затем падает на 10 или более пунктов, следует поднять остановки на уровень минимальной цены за последние три торговых дня и корректировать их с подъемом рынка. Часто эта процедура позволяет оставаться на сильном рынке и выбрасывает очень близко к вершине.
Применение осцилляторов и трендовых индикаторов.
Рассмотрим пользу трендовых индикаторов и осцилляторов для угадывания
момента завершения тренда или начало коррекции. Как известно все технические
трендовые индикаторы являются следующими за тенденцией. Само их построение,
будь то скользящие средние или дирекционная система, говорит о том, что
они реагируют на уже прошедшую динамику цен, сигнализируют о начале новой
тенденции только после того как она появилась, но не прогнозируют ее появление.
Они помогают обнаружить новую тенденцию или определить характер и силу
новой тенденции как можно раньше после ее возникновения. Но что значит
после ее возникновения? Это значит, что какое то время уже будет потеряно,
и за это время тренд изменится и сдвинет цены в нежелательном направлении.
Следовательно, трейдер потеряет часть прибыли, в том случае если у него
нет плавающей защитной приостановки.
Выходом из такой ситуации запаздывания могут служить индикаторы колебаний или осцилляторы? некоторая альтернатива индикаторов, следующих за тенденцией. В отличие от последних осцилляторы весьма эффективны именно в отсутствии явных тенденций, когда динамика рынка сводится к движениям в пределах сравнительно узкого горизонтального коридора цен, иначе называемого “рыночным коридором”. Именно коридором цен, как уже было описано в первой части работы, сменяются основные тренды. Это периоды когда быки уже не в состоянии подвинуть рынок выше, а медведи еще не ощутили своей силы и пребывают в бездействии. В этом рыночном коридоре цена настолько часто меняет направление, что наиболее сложной проблемой становится уловить начало и конец коротких движений вверх или вниз. В таких условиях большинство систем, следующих за тенденцией, оказываются малоэффективными или убыточными. В то же время использование осцилляторов позволяет трейдеру успешно закрыть позиции и выйти из сделки.
Эффективность осцилляторов не ограничивается, однако, только пределами “рыночного коридора”. В сочетании с анализом ценовых графиков в период господства на рынке определенной тенденции осцилляторы способны предсказывать кратковременные критические периоды в динамике рыночной активности? так называемые состояния перекупленного и перепроданного рынка. Кроме того, осцилляторы позволяют заранее увидеть ослабление рыночной тенденции? до того, как это явно отразится на динамике цен: так, расхождение между направлением движения кривой осциллятора и динамикой цен показывает, что следование рынка определенной тенденции подходит к концу и скоро наступит разворот.
Сильный основной тренд за счет резкой изменения цены загоняет осциллятор высоко наверх в зону перекупленности. В зоне перекупленности осциллятор находится до тех пор пока сила тренда, измеряемая способностью цен расти также быстро, не ослабевает. Затем наступает период краткосрочного бокового тренда, состоящего из двух-трех дней. В этот период цены существенно не изменяются? налицо кратковременное ослабление основного тренда. Именно на краткосрочном боковом тренде кривая осциллятора выходит из зоны перекупленности, чем свидетельствует об уменьшении скорости роста цен. Этот сигнал осциллятора может служить сигналом выхода, после которого тренд либо изменится на противоположный, либо будет иметь коррекцию. По окончании коррекции системе будет необходимо повторное вхождение, о котором написано в следующем пункте этой части работы.
Повторное вхождение.
Как уже было изложено, идеальная остановка потерь могла бы быть разработана,
если попытаться размещать остановки чуть за границей случайных ценовых
скачков. Однако даже идеальная остановка может ошибаться в случае выхода
на рынок крупных игроков, пытающихся утянуть рынок в сторону коррекции.
В этом случае, если одна из таких остановок сработает в тот момент, когда
тренд все еще продолжает движение, потребуется метод повторного вхождения,
который вернет трейдера обратно в рынок, в момент, когда краткосрочный
тренд возобновит движение в направлении долгосрочного тренда. Метод повторного
вхождения поможет избежать срывов из-за пропусков каких-либо существенных
ценовых движений.
В предыдущем разделе были рассмотрены некоторые методы закрытия позиций, от правильности которых зависела работоспособность системы. Хороший выход отличает выигрышную торговлю от проигрышной, и, наверное, это единственный важнейший элемент любой системы. К сожалению, трейдеры очень часто закрывают позиции раньше, чем закончится основной тренд, способный еще значительно увеличить прибыль системы. В тех случаях, когда тренд продолжается, необходим способ повторного вхождения на рынок. Сильные тренды являются редким явлением и слишком ценны для того, чтобы их упускать, так что закрывая позиции трейдер должен быть уверен, в том, что он может вернуться на рынок, если предыдущая остановка оказалась преждевременной.
Механизм поступления сигналов для повторных вхождений может совершенно отличаться от основных вхождений, потому что рынок находится в середине сильного, хорошо проявленного тренда, где колебания цены значительно выше, чем в начале тренда. Находясь в середине тренда, трейдеру уже будут не нужны сигналы трендовых индикаторов, а лишь сигналы осцилляторов с небольшими порядками для большей чувствительности.
Осцилляторы, которые определяют области перекупленности или перепроданности, могут очень хорошо работать и при определении повторных вхождений. Предположим, что система была остановлена плавающим стоп сигналом на прибыльной длинной позиции при коррекции цены, которая была более сильной, чем можно было бы предположить. Можно понаблюдать за поведением индекса относительной силы или стохастическими осцилляторами в такой ситуации для получения сигнала об окончании этого отклонения. Одна из техник состоит в том, чтобы подождать пока стохастический осциллятор опустится ниже определенного уровня и затем повернет назад. Падение стохастического осциллятора до любого значения ниже 40, за которым следует подъем, должно инициировать работоспособное повторное вхождение. Обычно торговля на покупку, в случае не трендового рынка вызывается падением стохастического осциллятора ниже 20 или 30 и последующим поворотом. Однако, так как трейдер находился на четком восходящем тренде, маловероятно, что стохастический осциллятор достигнет очень низких отметок в 20 или 30.. Чем сильнее тренд, тем выше уровень вероятного разворота стохастического осциллятора. Если стохастический осциллятор опустится только до 50 или 60 и затем развернется, вероятно, система не получит сигнал выхода, закрывающий первоначальную позицию и не следует думать о повторном вхождении. После запуска новой торговли на покупку можно поставить новую остановку потерь под уровнем впадины коррекции, а затем поднять ее до точки отсутствия убытков, когда будет достигнут новый пик. Настоящие тренды умирают медленно и трудно, так что вероятность получить хорошую торговлю при повторным вхождении довольно высока, особенно если можно войти после падения, не дожидаясь следующих пиков.
Секрет успеха повторного вхождения состоит в том, чтобы дождаться окончания временной коррекции и начать быстро закупаться, как только система нащупает направление основного тренда. Ожидание, пока рынок произведет новый пик- это слишком долгое ожидание, однако надо убедиться в достаточной силе, свидетельствующей о том, что коррекция действительно завершилась. Здесь можно говорить об очень тонком моменте, который требует тщательного размышления наряду с наличием чувствительного и надежного индикатора.
В качестве примера того, насколько чувствительным может быть индикатор повторного вхождения, следует привести метод использования очень краткосрочного осциллятора, такого как трехдневный индекс относительной силы (RSI) в качестве стартового сигнала повторного вхождения. Обычно трехдневный RSI так часто скачет, что он немного стоит как индикатор. Так как это очень чувствительный индикатор, любая коррекция, достаточно сильная для того, чтобы остановить систему и закрыть первоначальную позицию, опустит трехдневную относительную силу на очень низкий уровень. Когда RSI повернет обратно за отметку +50, можно будет заключить, что коррекция закончилась. Следовательно, нужно покупать на следующий день, когда рынок выходит из пика дня, поднявшего RSI до значения 50.
Техника RSI дает два знака продолжения тренда (значение +50 и подтверждение), и в то же время она достаточно быстра, чтобы вернуть трейдера на рынок задолго до достижения нового пика. Прочие контртрендовые индикаторы, такие как стохастический осциллятор, %К и индекс товарного канала, тоже могут быть использованы подобным образом. %K- это чувствительный индикатор, который будет работать почти так же, как трехдневный RSI. Идея состоит в том, чтобы использовать один из этих индикаторов для получения сигнала об окончании коррекции. Для этого необходимо установить параметр индикатор более чувствительный, чем обычно, потому что в данном случае нужно измерить именно краткосрочную коррекцию, а не основной тренд.
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получать 12.5% годовых на депозит в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
СКАЧАТЬ МЕТАТРЕЙДЕР 4 и Получить на Счёт 30-200-1000$ в Надёжном ДЦ Можно Здесь >>>
ПРИБЫЛЬНЫЕ АВТОМАТИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ ТОРГОВЛИ ДЛЯ МЕТАТРЕЙДЕР 4 (Эксперты-советники)
и Торговые Стратегии НАХОДЯТСЯ ЗДЕСЬ >>>
ВИДЕО КУРС О FOREX: КАК ПРИБЫЛЬНО Работать на Валютном Рынке >>>
( Методики,стратегии,механическая торговля )
МОНИТОРИНГ ОБМЕННЫХ ПУНКТОВ ИНТЕРНЕТ ВАЛЮТ >>>
( ВЫБЕРАЙТЕ ЛУЧШИЙ КУРС: Яндекс.деньги, Webmoney: WMZ, WMR, WME, WMU, WMB,
WMY, E-gold, Liberty Reserve, UkrMoney, RBK money,
PayPal, Z-Payment и др. )
Выбирите своего Форекс брокера
