Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. Уоррен Баффетт

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сочные выдумывания Баффетта соединяет одна главная тема: инвестиционная занятие обязана надлежать взглядам фундаментального разбора домовитой занятия компания, впервой разработанным его преподавателями, Беном Грехемом и Дэвидом Долом. С узловой темой объединены взгляды правления, узнающие роль начальников компания как "распорядителей" инвестиционного денег. Отправляясь из одолжить главных тем, наделяются здоровые поучения по полному линии величественных деловых проблем, приступая с бухгалтерского учета и кончая объединениями и отметкой компаний. Многие из заданий Баффетта прямо противолежащие книге, что преподавали в школах бизнеса и школах реакционная в заключительные 30 лет, а также книге, что все это пора использовали на Уолл-стрит и во целых корпорациях Америки.

Во многом идеи и их утилитарное олицетворение Баффеттом затмили маневры Грэхема и Дола. Он встал их наилучшим учеником, торовато распределяясь с вселенной их идеями и стоически их простаивая. Методы предохранения протягивались от гневного опровержения нынешней финансовой теории до веских свидетельств тяжелых следствий употребления фондовых опцион [1]ов для платы произведения административно-управленческого состава и доказанных аргументов о том, что выгоды от консолидирующих вбираний и разбора потоков богатых оружий интенсивно гиперболизированы.

На должности генерального директора Berkchire Hathaway, компании, какая-нибудь исконно зажигала группу текстильных предприятий, начавшихся в основе XIX вв., Баффетт использовал традиционные взгляды ведения бизнеса. Он возглавил Berkchire в 1964 года, иногда ее балансовая цена собирала 19,46 долларов за акцию, а духовная находилась и того ниже. В начине 2000г. балансовая цена собирала примерно 40000 долларов, а духовная - гораздо преимущественно. За данный этап темп увеличения балансовой цены на акцию собрал 24% каждогоднее исчисляемых в сложных процентах.

Нынче Berkchire - это холдинговая компания, какая владеет кругозоры в неодинаковых областях бизнеса, сохранилось и текстильное назначение. Главным обликом занятия корпорации Berkchire обнаруживает страхование: им берет немного компаний холдинга, подключая целиком относящуюся ей дочернюю компанию GEICO Corporation, шестого по уровню поставщика услуг автострахования в Совмещенных Америках, и General RE Corporation, раза из четверок крупнейших операторов на базаре повторного страхования в свете.

Berkchire испускает газету The Buffalo News и имеет предприятиями, какие изготовляют и торгуют неодинаковые пейзажи товаров, принимаясь с ковровых возмещений, кирпичей, цвета, энциклопедий, близкой меблировки и систем очистки и кончая коричневыми конфетами, мороженным, тонкими изделиями, оберну, униформой и легкими компрессорами. Кроме одолжить, она имеет компаниями, занимать сборами экипажей легких и морских судов, а так же акциями авиакомпаний и производителей электроэнергии. Помимо данного Berkchire имеет большим кульком акций этаких корпораций, как American Express, Coca-Cola, Gillette, The Washington Post и Wells Fargo.

Баффетт и вице-президент Berkchire Чарли Мунгер сотворили корпорацию ценой более 70 млд. Долларов, инвестируя в компании с прекрасными экономическими показателями и управляемые отличными знатоками. Выбирая сговора по вбиранию компаний на договорной началу по верной стоимости, они используют "двоякий подход", приобретая на раскрытом базаре менее 100% акций компании в происшествии, если возможно выучить это за пропорциональную стоимость, какая довольно многозначительно небольшой, чем если бы покупала все 100%. "Двоякий подход" окупается полностью.

Цена базарных акций в портфеле Berkchire усилилась в 4 долларов на акцию в 1995 г. до практически 50000 долларов на акцию в 2000 г., т.е. примерно на 25% в год. Операционная барыш на акцию за тот же этап усилилась образцово с 4 долларов до практически 500 долларов на акцию с каждогодним приростом рядом 18%. По обещаниям Баффетта, этакие итоги завоевываются не спасибо генеральным планам, а в плоде фокусированного инвестирования, т.е. разделения денег дорогой скопления на предприятиях с прекрасными экономическими плодами и ворочаемых первостатейными знатоками.

Баффетт анализирует корпорацию Berkchire как дружба, в какое вникает он, Мунгер и прочие акционеры. Фактически все 20 млд. его личного денег вложены в акции [2] компании. Его экономические мишени долгосрочны - максимизировать духовную цена Berkchire на акцию посредством обладания целой или долей группы компаний, генерерующих поток богатых оружий и обладающих прибыльность приподнятый посредственной. В постановлении данной задачи Баффетт сторонится расширения ради расширения и отвертывается от торговли компаний до тех пор, покамест они генерируют поток богатых лекарств и справляются знающими главами.

Berkchire унимает и реинвестирует барыш, снабжая себе, по наименьшей мерилу, соразмерный взросление базарной цены на акцию в будущему. Корпорация бережливо применит заемные оружия и изменяет акции лишь в том происшествии, если возможно приобрести за них исчерпывающую цена. Баффетт красиво различает в правилах бухгалтерского учета, особое тех, какие утаивают настоящие экономические доходы.

Его "деловые взгляды, ориентированные на владельца", как называет их сам Баффетт, - тема, какая-нибудь соединяет тяни сборник. В совокупности эти очерки выступают собой прекрасное инструкция по правлению, инвестированию, деньгам и бухгалтерскому учету. Взгляды Баффетта созидаю начало для постановления неодинаковых вопросов предпринимательской занятия. И это вдали не комплект избитостей. Безусловно, вкладчикам соблюдает сосредоточивать на узловом, обладать терпение и вырабатывать трезвость предложений с опорой на разумный резон. В эссе Баффетта эти общеизвестные правды подходит почерк об почерк с конкретными методами, кои поддерживают ему самому существовать и преуспевать.

Прикрепленный файл	Габарит
Essie_ob_inviestitsiiakh.zip [3]	2.53 Мб